變壓器行業8月市場研究報告——-得高端者得天下，內資三大優勢凸顯

500kV、750kV 電壓等級變壓器比重提高
500kV 及以上變壓器容量占比從07、08 年的44%、41%上升到09 年上半年的50%。09 年上半年750kV 變壓器容量已達到23100MVA，幾乎是08 年全年的兩倍，反映了西北電網750kV 線路建設的快速啟動。注：06 年第5 次開始，220kV 變壓器才進入集中招標體系，可比性較差；08 年第3 次開始，750kV 變壓器才進入集中招標體系。

內資三大優勢擴大，行業趨向集中
09 年上半年以來，特變電工以28%的中標容量份額名列第一，西電集團和天威保變以17%、15%的份額緊隨其后。分電壓等級統計：在750kV 細分市場中，08 年西電集團一家獨大的局面被打破，天威保變容量份額快速上升達到42%；500kV 細分市場中，特變電工的份額從08年的13%急速提升至43%；330kV 細分市場中，與08 年相比市場迅速趨向壟斷，特變電工和西電集團以60%和40%的份額瓜分了整個市場；220kV 細分市場中，特變電工繼續擴大原有優勢，容量份額升至21%，內資三大的份額繼續擴大，占據了44%的市場。

從06-1H09 年變壓器廠商市場份額數據可以看出，由于招標中高電壓等級比重的增大，行業集中度明顯上升，前5 名廠商市場份額從08 年的52%增加到09 年的75%。第一梯隊廠商呈現兩極分化：內資三大的市場份額擴大至60%，ABB 和常州東芝的市場份額萎縮至15%，充分體現了內資三大的成本優勢、政策優勢以及技術實力。在內資三大中，特變電工09 年上半年的表現最為搶眼，在各個電壓等級，尤其是在500kV和330kV 變壓器的細分市場均占據統治地位。

按照變壓器設備市場價格推算，09 年上半年變壓器集中招標金額約為54.7 億元，其中750kV 變壓器8.7億元（16%），500kV 變壓器12.9 億元（24%），330kV 變壓器2.1 億元（4%），220kV 變壓器31 億元（57%）。與08 年相比，750kV 變壓器招標金額比重明顯上升，330kV 比重維持穩定，500/220kV 比重有所下降。09年上半年，特變電工、西電集團和天威保變的中標金額約為15.2 億元、9.1 億元、6.7 億元，以28%、17%和12%的市場份額名列三甲。