OLED爆發在即 驅動和設備率先受益

OLED將逐步取代LCD，成為未來主流的顯示技術之一，柔性OLED屏幕有望成為兩年后的標配。與傳統的LCD相比，OLED具備輕薄、響應時間短、對比度高、可視角范圍大等特點，特別適合可穿戴、VR等設備。而柔性顯示需求則是OLED取代LCD的重要驅動力。

短期來看，柔性顯示為電子產品提供了創新點，如曲面電視、曲面手機等，但從本質上來看，柔性的顯示形態，將極大的擴展顯示屏的適用場景。作為人機交互中信息流的最主要出口，柔性顯示屏將帶動消費電子產業進入到新一輪的創新時代。

成本大幅下降，產能不斷提升，OLED大規模應用的條件已經基本成熟。OLED結構相對簡單，理論上成本將低于LCD，但由于良率問題價格居高不下，阻礙了OLED技術的導入。隨著技術不斷成熟，OLED價格大幅下降，到2016年Q1價格開始首度低于同尺寸LCD。

同時，除了韓系廠商外，中日臺大力布局OLED產線，產能集中在2017年下半年釋放，全球范圍內OLED產能不足的問題將得到解決。

在16年至17年1H，OLED以韓系產能為主，滲透率將持續小幅度提升。到2017年下半年，隨著國產線的陸續投產，OLED將迎來真正的爆發式放量。

OLED技術的導入攪動現有格局，面板產業鏈洗牌在即。從供應鏈來看，OLED為自發光器件，不需要背光源，僅需要一層偏光片，OLED替代LCD將降低對背光膜材、LED、液晶、偏光片、玻璃基板等用量的需求，而OLED有機材料、驅動IC、生產設備、柔性基板等廠商將迎來快速發展期。柔性顯示技術使用塑料基板替代玻璃基板，同時將影響顯示屏觸控方案的選擇。我們從面板、裝備、驅動IC、觸摸屏四個環節給出推薦思路與標的。