2009年一季度中國工程機械市場走勢分析

　　隨著國家統計局關于一季度各項統計數字的出臺，與工程機械行業有關的外圍環境也逐漸趨于清晰和明朗，對于今年第一季度的有效分析將有助于我們認真預測二季度行業走勢狀況。從主要工程機械機種統計數字來看，挖掘機、裝載機、推土機、起重機均呈現不同程度的同比下降趨勢，國內銷售分別下降幅度為：10.6%、37.59%、19.53%、4.4%，裝載機在內銷和外銷方面連續呈現下降走勢，但是多數機種的銷售相比上月，環比已經開始增長。從以上說明，工程機械行業在受國內固定資產投資拉動的背景下，第一季度開始出現“回暖”跡象，第二季度將有可能改變目前產銷連續下降的局面。

　　宏觀經濟數字持續拉動增長

　　宏觀數字方面，第一季度全社會固定資產投資增長加快，投資結構有所改善。據國家統計局公布數字顯示，2009年第一季度，我國全社會固定資產投資達到28,129億元，同比增長了28.8%，比上年同期加快4.2個百分點。其中，城鎮固定資產投資23562億元，增長28.6%(3月份增長30.3%)，加快2.7個百分點；農村固定資產投資4567億元，增長29.4%，加快11.1個百分點。在城鎮固定資產投資中，第一產業和第三產業投資增長快于第二產業，三次產業投資分別增長85.0%、26.8%和29.1%。分地區看，中西部投資增長明顯快于東部，東部地區城鎮投資增長19.8%，中部地區增長34.3%，西部地區增長46.1%。此外，一季度新開工項目計劃總投資同比增長87.7%，2008年中央擴大投資的1000億元已全部落實，今年春節前公布的1300億元投資也下達了1100億元，主要用在農村基礎設施、鐵路、公路、醫衛、文教、安居工程等方面。

　　工業生產增長企穩，企業實現利潤總體下降。一季度，規模以上工業增加值同比增長5.1%，增幅比上年同期回落11.3個百分點。其中1-2月份增長3.8%，3月份增長8.3%。分經濟類型看，國有及國有控股企業增長0.1%，集體企業增長3.5%，股份制企業增長7.7%，外商及港澳臺投資企業下降1.4%。分輕重工業看，重工業增長4.5%，輕工業增長6.8%。分行業看，39個大類行業中，33個行業保持增長，6個行業下降。分地區看，東部地區增長3.7%，中部地區增長5.2%，西部地區增長11.8%。工業產銷銜接狀況良好。一季度，工業產品銷售率為97.07%。

　　居民消費價格同比下降，工業品出廠價格環比降幅縮小。一季度，居民消費價格同比下降0.6%(3月份同比下降1.2%，環比下降0.3%)。工業品出廠價格同比下降4.6%，環比降幅逐月縮小，其中1月份環比下降1.4%，2月份環比下降0.7%，3月份環比下降0.3%。原材料、燃料、動力購進價格同比下降7.1%(3月份同比下降8.9%)。房屋銷售價格同比下降1.1%(3月份同比下降1.3%)。

　　對外貿易大幅下降，實際使用外商直接投資減少。一季度，對外貿易進出口總額4287億美元，同比下降24.9%。其中，出口2455億美元，下降19.7%；進口1832億美元，下降30.9%。進出口相抵，順差623億美元，同比增加209億美元。一季度，實際使用外商直接投資218億美元，同比減少56億美元。

　　貨幣信貸增速加快，外匯儲備有所增加。一季度人民幣新增貸款已達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額，為歷年所罕見。根據往年數據，一季度新增信貸往往會占到全年新增貸款金額的60%以上。如果以今年政府工作報告中提出的全年新增人民幣貸款5萬億元的目標來估算，目前新增信貸已完成全年信貸指標的90%以上。截至3月末，我國國家外匯儲備余額為19537億美元，同比增長16.14%。一季度國家外匯儲備增加77億美元，同比少增1462 億美元。3月份外匯儲備增加417億美元，同比多增67億美元。

　　從以上數據看出，國內經濟發展目前仍受國際金融危機的影響，主要表現在出口需求下降幅度較大，造成企業效益下降，財政收入減少，就業困難增多，經濟存在著較大的下行壓力。

　　工程機械四大機型季度盤點

　　一季度挖掘機

　　首先，從3月份挖掘機銷售統計數字來看，相比2月份，環比增長58.01%。其中，國內銷售13172臺，比上月增長了58.36%；出口銷售 142臺，出口銷量比上月增長31.48%。一季度，我國挖掘機市場累計銷量達到24027臺，雖然比去年同期下降了10.60%，但各月份均表現出平穩的增長態勢，其中，1月份銷售2287臺，2月份銷售8426臺，3月份銷售13314臺。

　　今年3月份及一季度，在我國挖掘機市場與去年同期相比整體呈現出下滑的狀態下，西南和西北地區挖掘機市場銷量則均呈現出大幅度增長，其中，西南地區一季度銷售5693臺，比去年同期增長了23.12%；西北地區一季度銷售1701臺，比去年同期增長了30.58%。這一發展態勢與該區域大規模的基礎設施建設是息息相關的。另外，出口方面的積極因素也在不斷出現，二十國集團領導人同意在未來兩年內提供2500億美元用于各國之間的貿易融資及貿易洽談，為多邊發展銀行提供1000億美元的貸款支持，這些將為下一步挖掘機出口的繁榮起到推動作用。

　　一季度推土機

　　3月份，我國推土機市場總銷量為800多臺，比去年同期降低16.40%；其中，國內銷售700多臺，比去年同期增長3.59%；出口銷售 100多臺，比去年同期降低60.63%。一季度，我國推土機市場累計銷量將近2000臺，比去年同期降低19.53%；其中，國內銷售將近1500臺，比去年同期增長3.53%；出口銷售將近500臺，比去年同期降低47.61%。在推土機一季度的銷量上，呈現遞增趨勢，其中，1月份銷售405臺，2月份銷售684臺，3月份銷售超800臺。

　　今年3月份及第一季度，從國內區域銷售來看，西南地區和中部地區都出現了比去年同期增長的走勢，并且增長幅度都在35%以上，這部分增長主要是由于國家擴內需，保增長的政策以及西部大開發引起的。而華東地區和北部地區，受危機的影響比較明顯，出現了3月份及一季度銷量降低的態勢。

　　一季度裝載機

　　2009年3月份，國內主要裝載機生產企業共實現裝載機銷售16792臺，同比大幅下降47.06%，但環比增長56.29%。累計來看，一季度裝載機共實現銷量31375臺，同比下降37.59%；環比去年四季度，增長33.7%。一季度裝載機累計出口1674臺，同比下降56.20%，占總銷量的比重5.34%，比2008年下降約4.5個百分點；國內一季度總銷量29701臺，同比下降36.06%，與整體銷量基本相同。隨著我國政府對于基礎建設的步伐不斷加快，裝載機銷量逐月環比也處于不斷上漲趨勢，其中，1月份銷售3839臺，2月份銷售10744臺，3月份銷售16792臺。

　　從銷量結構來看，3月份裝載機與上月的大噸位飆升特點不同，呈現出中噸位的快速提升：3噸以下實現銷量5086臺，市場份額30.29%，和上月相比下降3.26個百分點；3～5噸裝載機實現銷售11549臺，市場份額68.78%，和上月相比提高4.39個百分點；6噸及以上裝載機實現銷量 61臺，市場份額0.36%，和上月相比下降1.13個百分點。

　　一季度起重機

　　2009年3月份履帶起重機、汽車起重機、隨車重機和輪胎起重機等四類起重機累計銷售3000多臺，比上月增長了56.82%，比去年同期增長了9.05%。一季度四類起重機累計銷售7056臺，比去年同期下降了4.40%。整體來看，今年3月份我國四大類移動式起重機市場繼續表現出強勁的發展走勢，市場基本呈現出“產銷兩旺”的局面。但是由于受1-2月份起重機市場的拖累，一季度四大類移動式起重機市場表現仍然略低于去年同期。在銷售占比最大的汽車起重機上，1月份全國主要企業銷售739臺，2月份銷售2661臺。

　　值得注意的是，起重機銷量與固定資產投資走向有著非常大的關聯，特別是大批用于建筑、冶金、石化、化工、核能、風電、交通、港口和能源等項目的建設貨款，將直接帶動起重機市場的銷售。這都將在很大程度上拉動未來一段時間內起重機市場的需求量。

　　國內工程機械廠商不盡人意

　　中聯重科一季度凈利降18%營業成本驟增

　　中聯重科(000157)一季報數據顯示，受營業成本增加等因素影響，公司一季度凈利潤同比下滑18%。今年一季度，公司實現營業收入 35.17億元，同比增長38.65%；實現凈利潤3.01億元，同比減少17.72%；每股收益0.1977元，同比減少58.87%。報告期內，因公司產品銷售量較上年增加、產品結構發生變化，及報告期合并企業等因素，公司營業收入及營業成本均出現較大幅度增長，其中營業成本較上年同期增加 53.26%。

　　此外，從混凝土機械和起重機情況來看，2009年一季度的銷售出現回暖。中聯重科起重機1、2月合計銷量538臺，基本與上年持平，3月份中聯重科起重機發貨同比增長超過20%。1月份泵車交付40臺，2月銷量70臺，3月混凝土機械環比大幅增長，同比持平。

　　柳工：首季業績超預期主產品優于同行

　　今年一季度，柳工實現營業收入22億元，同比下降10%；實現凈利潤1.5億元，同比增長8.6%；實現EPS0.32元，業績遠超預期。分析師指出，一季度柳工主要產品銷售好于行業平均水平。一季度柳工的裝載機銷售下滑25%，行業平均下滑37.6%；挖掘機銷售增長20.3%，行業平均下滑 10.6%；其他產品的銷售情況也大都好于行業平均水平。3月份，柳工裝載機的國內市場占有率達到34%，而2008年全年為17%左右，這既顯示了柳工的品牌影響力，又表明柳工一季度的營銷策略卓有成效。

　　徐工科技季度虧損860萬環比盈利下降千萬

　　徐工科技(000425)4月29日晚公布季報，一季度公司經營依然不樂觀，凈利潤虧損860萬元，虧損額同比有所減少，不過比四季度的盈利則環比倒退了千萬元。報告期，公司實現營業總收入7.35億元，同比下降15.87%；實現凈虧損約860萬元，而上年同期虧損1342萬元，虧損額同比減少約36%，折合每股凈虧損0.016元。

　　一季度利潤2.36億三一重工業績同比降21.84%

　　三一重工2009年1季度實現主營收入28.47億，同比增長6.87%；實現凈利潤2.36億，同比下降21.84%，EPS0.16元，業績略好于預期。三一重工在第一季度在收入同比仍有增長的情況下業績卻出現了20%以上的下降，主要是因為去年同期存在匯兌收益等非經常性收益項目，剔除匯兌收益、投資虧損等非經常性項目的影響，一季度凈利潤同比下降約7%。

　　山推股份：一季度業績好轉當前估值偏低

　　一季度收入下降4.1%，凈利潤下降50.9%，今年一季度山推股份實現營業收入15.6億元，YOY下降4.1%，實現歸屬母公司凈利潤 8789.59萬元，YOY下降50.9%，單季度ROE為3.1%，較去年下降3.7個百分點。按照最近總股本計算EPS為0.12元/股，每股經營活動現金凈流量為0.13元/股。相對08年四季度盈利形勢明顯好轉雖然山推股份一季度業績同比仍出現大幅負增長，但是和08年四季度相比盈利形勢還是出現了明顯好轉。一季度公司收入環比增長16.6%，毛利率和去年四季度保持持平，以至于主業EBIT環比增長66.3%，同時財務費用和資產減值損失顯著降低，投資收益環比增長兩倍導致一季度的凈利潤環比增長近3倍，可見公司主業盈利和聯營公司盈利形勢都已明顯好轉。

　　常林股份一季度凈利潤相比去年同期減少50%

　　經常林股份財務部門測算，預計公司2009年1-3月份實現的凈利潤與去年同期相比減少50%以上，扣除非經常性損益后的凈利潤與去年同期相比減少50%以上(去年同期業績：凈利潤5200萬元，每股收益0.14元)，具體數據將在公司2009年第一季度報告中予以詳細披露；公司業績預計減少的原因為公司因宏觀環境導致的銷售減少，本次所預計的業績未經注冊會計師審計。

　　方圓回轉支承一季度凈利潤同比減少58.2%

　　方圓回轉支承一季度凈利潤較上年同期減少58.20%，主要是銷售收入下降，消化上年度相對較高的庫存材料成本以及受到金融危機影響，需求減少，市場競爭加劇，調低市場價格，固定資產增加相應折舊費等固定費用增加等原因導致銷售成本上升、銷售毛利率下降所致。但是縱觀2009年一季度經營情況，銷售收入、歸屬于母公司所有者凈利潤2月份與1月份環比分別增長62.38%、279.46萬元，3月份與2月份環比分別增長 68.22%、184.82%。一季度經營情況表明，盡管受金融危機影響，營業收入、凈利潤較上年同期都有較大幅度下降，但公司產品產量、銷量以及歸屬于母公司所有者的凈利潤正在逐步回升。

　　國外工程機械廠商2009年慘淡開局

　　卡特彼勒17年來首次季度虧損裁員費超5億

　　全球最大的建筑和采礦設備制造商--卡特彼勒(Caterpillar)(CAT.N)21日公布17年來首次季度虧損，其中經濟衰退致使公司裁員費用超過5億美元。該公司還削減其全年獲利和營收預估，這打壓其股價在盤前下跌。卡特彼勒已經在過去幾個月中裁減約2.5萬個全職和合同員工。該公司第一季錄得1.12億美元的虧損，或每股虧損0.19美元，而上年同期為盈利9.22億美元，或每股盈馀(EPS)為1.45美元。第一季營收銳減22% 至92億美元。卡特彼勒稱，當前預計不計入重組費用的全年EPS為1.25美元，營收為315-385億美元。三個月前該公司預估，不計入重組費用的 EPS為2.50美元，營收介于360-440億美元之間。

　　小松制作所和日立建機一季度雙雙虧損

　　日本建筑機械生產商小松制作所和日立建機最近一季報虧，并預警稱本會計年度獲利將大致減半，因全球需求大降。經濟下滑嚴重打擊建筑和采礦設備行業，因房市和基礎設施項目停滯，采礦企業取消發展計劃，導致挖掘機、輪式裝載機和大型卡車的庫存累積。小松制作所公布1-3月季度營運虧損482億日元(約合4.98億美元)，該季度是會計年度最后一季，上年同期為獲利914億日元。日立建機公布截至3月31日三個月的營運虧損為79億日元，上年同期為獲利375億日元，其預計本會計年度獲利將下降45%至270億日元，日立建機是日本第二大建筑機械生產商。

　　沃爾沃第一季度凈虧損42.3億瑞典克朗

　　沃爾沃4月24日公布財報稱第一季度凈虧損42.3億瑞典克朗，同期營運虧損為45.3億瑞典克朗，收入年比下降27%至560億瑞典克朗。沃爾沃集團首席執行官約翰森(LeifJohansson)表示，“第一季度所有市場需求均急速走軟”，并指出該公司現正大幅削減成本以更好地面對更加艱難的市場環境。沃爾沃稱，第一季度卡車訂單量“繼續十分疲軟”，第一季度凈訂單量年比下降65%。

　　裝載機一季度產值達1.2億斗山再創奇跡

　　雖然受到經濟危機造成的出口壓力影響，但牟平斗山工程機械(山東)有限公司危中求機，今年一季度生產裝載機600臺，產值達1.2億元。目前，投資3.2億元的二期項目環評審批已通過，項目核準手續已辦理完畢，正在進行開工前期相關建設手續辦理。目前，二期增資手續正在準備辦理，主要開展大型焊接結構件中心和裝載機測試場建設。整個項目達產后，可年產裝載機2.5萬臺，實現產值70億元，稅收6億元。