電力設備行業:電力自動化第二梯隊市場份額提升

　　本次招標是國網對配電自動化進行的首次集中招標,共招標配電自動化主站23個,終端34971個。由于是首次招標,電網對配電自動化的招標規則和招標方式還處于摸索階段,因此招標規模不大。我們判斷年內還會有配網自動化的集中招標,而且各網省公司也還有自己的單獨招標,預計常態化后國網集招和網省公司單獨招標的比例約為6:4。

　　主站中標情況較為集中,終端采取份額限制。從中標結果來看,主站中標情況較為集中,23個主站被國電南瑞、許繼電氣、四方股份瓜分,中標數量分別為14個、7個、2個。終端招標對單個投標主體設置了10%的中標份額限制,因此中標情況較為分散,共有15個投標主體中標,主要上市公司國電南瑞、許繼電氣、四方股份、金智科技、積成電子中標量均在3000個左右。此次終端招標對電力自動化第二梯隊公司如金智科技、四方股份、積成電子等較為有利,順利提升了這類公司在配網自動化的市場份額,并能提供較大的業績彈性。

　　中標價格情況。根據積成電子發布的公告,積成電子共中標3292個終端(DTU),中標金額3122萬元,測算其單個終端價格為9483元。主站基本采用最低價中標的模式,主要公司意在卡位,看中后續網省公司在拓展應用系統上的利潤。

　　雖然本次集中招標的規模不大,但從發展趨勢上看,用戶用電結構的改變以及電動汽車、光伏等分布式能源的接入,都要求強化配網自動化的建設,未來配網自動化必將成為電網建設的一個重要方向。建議關注配網自動化重點公司許繼電氣、國電南瑞、四方股份以及彈性較大的中小公司金智科技、積成電子。