電力設備及新能源行業:反彈中建議關注電力電子和國網系重組企業

　　本周電力設備和新能源板塊上漲4.29%。電力設備細分行業中,一次設備指數上漲2.42%,二次設備指數上漲5.98%,電力電子指數上漲3.97%,發電設備指數上漲3.99%,光伏板塊上漲2.56%,風電板塊上漲2.08%,核電板塊上漲6.03%。漲幅居前五個股票為梅花集團、福星曉程、積成電子、許繼電氣、中元華電,跌幅居前五個股票為創元科技、風帆股份、大連電瓷、燃控科技、陽光電源。

　　行業層面,電監會公布11月全國消納清潔能源電量數據和分布式光伏發電裝機數據,國務院發布《深化電煤市場化改革的指導意見》,發改委24日再次公布21項通過審核名單,基建項目為主。國務院研究確定10項降低流通費用政策。1-11月全國共消納清潔能源電量8870億千瓦時,同比增長24.7%。11月,電網服務分布式光伏發電總裝機容量達17.64萬千瓦。指導意見稱取消電煤價格雙軌制,電力企業消納煤價波動的比例調整為10%。26日國務院常務會議指出降低農產品生產流通用水用電價格,并盡快實現工商業電費同價。

　　公司層面,置信電氣股東上海市電力公司將所持公司0.18億股無償劃轉給國網電力科學研究院。合康變頻股東北京君慧創業投資中心及其一致行動人減持公司無限售條件流通股251.4萬股,總股本占比0.743%。森源電氣收到國家補助資金600萬元。長高集團中標國務第六批招標,中標金額為0.83億元。浩寧達中標國網第四批智能電表招標,中標金額為1.2億元。國電南自簽署了《南京寧天城際一期工程強電系統及綜合監控(含BAS)集成管理項目合同》,合同金額為2.6億元。

　　投資策略與建議:投資建議和策略:農配電設備景氣度高,工業用配電設備需求滯后經濟周期。二次設備2013年第一批招標采取類似平均價中標的方式,對板塊構成利好,建議關注龍頭公司。一次設備招標價格回升,盈利能力有所改善,建議關注拐點型公司和密切跟蹤特高壓板塊。11月輕工業用電同比增長8.2%,領先指標趨好,低壓變頻拐點近在眼前。發電設備方面,火電投資繼續下滑,核電僅重啟沿海核電,水電重啟力度較少,風電投資持續下滑,光伏面臨主流市場萎縮風險,整體保持謹慎。

　　近期建議關注:許繼電氣(000400,買入)、森源電氣(002358,買入)、國電南瑞(600406,買入)、匯川技術(300124,買入)、正泰電器(601877,買入)、思源電氣(002028,買入)、平高電氣(600312,未評級)。