全球掀起3D打印浪潮 行業前景令人看好

　　3D打印目前還處于起步階段，但它無疑已展示出了改變世界的驚人潛力，發展前景令人看好。

　　3D打印就是從你的電腦向一臺3D打印機上傳計算機化的藍圖，接著那臺微波爐或洗衣機大小盒子形狀的打印機就將塑料線或其他材料一點一點一層一層地熔化，就像摞樂高(Lego)積木一樣。最終通過固化，它便成為你想要的產品。

　　人們打印成功了什么呢?從簡單的小雕像到管道零件，現在每天都有很多東西在打印。真正的限制只在于想象力有用砂子打印的塑像，用組織打印的器官，有汽車、槍支，甚至還有NASA的火箭發動機。

　　為什么說3D打印有如此大的破壞潛力呢?它實現了制造能力的民主化。歷史上，實現民主化的新制造能力清除了進入壁壘或高昂的進入成本，讓成熟企業擁有的寬闊護城河或競爭優勢消弭于無形，因此曾屢屢顛覆相關行業。

　　比如家用電腦和博客讓普通人能夠自己撰寫內容，造成傳統印刷行業尸橫遍野。，傳統印刷行業的印刷機成本就高達幾百萬美元。到處都有的軟件開發套件，比如免費安卓編程套件99美元的iOS套件，已經徹底顛覆了電子游戲等傳統軟件開發行業。

　　但3D打印將對今天的各行各業產生什么樣的影響呢?雖然答案還不清楚，但可能正確的答案卻有很多。當前普通3D打印技術局限于小雕像、機器零件等相對簡單的小型零散件。這些行業利潤率低，規模經濟特征明顯，且主要是由超級廉價的外國勞動力生產。為家得寶(HomeDepot)生產小型建材或為路邊攤生產旅游紀念品，對有些人來說可能算是大生意，但它們不會掀起制造業的革命。中國可能會是一個例外，因為中國的小而專的制造商占了很大的比例。

　　但在復雜零部件因為技術進步而更容易制造之后，將來3D打印的各種可能性確實存在。隨著供應鏈成本和基礎設施發生變化，汽車制造商等大量使用零部件和原材料的企業很有可能受益。從汽車航天到教育甚至醫療保健，3D打印已經在很多領域發起了重大攻勢。

　　雖然目前3D打印行業規模不大且比較分散，但相關上市公司數量驚人。最大的兩家是Stratasys和3DSystems，后者的市值現在已經接近60億美元。相比之下，2D打印領域的領頭羊惠普公司(HP)目前市值為450億美元。

　　另兩家相對較小的公司分別是ExOne和剛剛上市的Voxeljet。還有其他一些3D打印題材股，但剛剛說的這幾家更加純粹和知名。

　　通過過去幾年的幾樁收購，3DSystems已經成為世界上最大最全面的3D打印公司之一，其年收入超過了四億美元。Stratasys也不小，市值40億美元，年收入三億多美元，不過最近的業績好壞不一。

　　目前為止這幾家公司股價表現搶眼，3DSystems年初以來上漲60%，Stratasys上漲38%，ExOne從今年年初IPO以來漲105%，Voxeljet自10月18日舉行IPO以來漲121%。然后，它們的市盈率顯得太高，基本面也值得商榷。Stratasys和ExOne近期一直在虧損，只有3DSystems目前為止以正的利潤和每股利潤脫潁而出。不過收入的增長是所有這幾家公司的一個亮點。

　　除了單個公司以外，整個3D打印行業看上去也將迎來強勁增長。雖然2011年的市場只有17億美元的規模，但接下來幾年預計會達到這個水平的三倍以上。研究公司Gartner前不久預計未來一年低成本打印機發貨量將出現75%的爆發性增長。價格更高的商用打印機的預計增長率同樣很高，估計企業在這方面的支出金額將從2013年的3.25億美元增至2014年的5.36億美元。

　　投資這些先鋒企業需要留意的一件事情，是很多先行者都已經熟知的：第一個起跑不一定就會贏得比賽。和后來者谷歌(Google)比起來，Lycos或Altavista今天在哪里呢?

　　話雖如此，考慮到整個行業的爆發式增長和它們作為先行者的地位，一旦大公司后知后覺地意識到自己錯失良機，為了搭上3D打印這班車而病急亂投醫，它們將成為優先考慮的收購對象。這些假設情形給投資3D打印行業形成了較為光明的前途。