六大機械子行業搶眼
機械牛股驚艷市場
隨著一季報的紛紛亮相，機械設備仍是眾機構眼中的香餑餑，基金首季大幅增持該類品種，且市值占比較重，成為進駐最明顯的領域之一。同時，機械設備亦是QFII青睞的品種。機械設備之所以得到市場一致的矚目，與其基本面密切相關。
自2006年起機械設備板塊出現了整體復蘇，行業的整體向好主要得益于固定資產投資，此外溫和的宏觀調控和迅猛的出口增長將使工程機械板塊個股業績增長的周期性波動減弱，工程機械有望持續5－10年的快速增長。
由此市場上跑出了一批走勢凌厲的機械設備牛股，滬東重機（行情,資訊）、安徽合力（行情,資訊）、沈陽機床（行情,資訊）、廣船國際（行情,資訊）等股價均實現翻番，甚至幾倍翻番，驚艷整個A股市場。
追溯這些牛股的發現者，渤海證券的機械行業研究員-高曉春走進了我們的視野。查閱高曉春的研究報告，自05年9月安徽合力股改時他給出“推薦”評級后，05年底再次調高評級至“強力推薦”，之后更是4次繼續維持對安徽合力的“強力推薦”。他認為，安徽合力是我國目前規模最大、效益最好的叉車龍頭制造企業和全國叉車生產、科研、出口基地，又是我國叉車行業唯一的上市公司，公司正進軍世界叉車十強。因此，公司的競爭優勢明顯：研發創新優勢，擁有行業內唯一的國家級研發中心；產品配套優勢，收購集團叉車配件生產廠；售后服務優勢，遍布全國主要城市的銷售公司網絡；第一品牌優勢。所以公司具備穩定的成長性，06年初，他預計公司最近三年實現每股收益0.49、0.60和0.72元，當時他認為公司價值被嚴重低估，因此給予了“強烈推薦”的投資評級。自06年以來，該公司股價由5塊多元一路上行，翻番5倍，尤其是06年11月份之后，安徽合力長勢更是凌厲，股價由14元多元迅速攀至07年01月22日的30.45元高位。
除此之外，沈陽機床、廣船國際、滬東重機等大牛股，亦是出自高曉春的慧眼。
面對工程機械5－10年的快速增長，在機械板塊已經誕生出如此之多大牛股之后，2005年度最佳行業分析師－高曉春，如何看待機械設備業龍頭公司目前的估值？未來會繼續成為機構主力重倉的對象？他對該行業又有什么新的看法和牛股發現呢？讓我們走進高曉春的研究領域，去領略他智慧和眼光。
龍頭公司風景獨好依舊
在2006年獲得較大漲幅的情況下，機械行業的眾多龍頭公司今年一季度的市場表現并不強，反而業績較差的題材股票獲得較好的市場表現。高曉春判斷，目前機械行業龍頭公司股票估值基本合理或偏低，未來仍具有投資價值。機械行業快速發展的前景值得期待，重點公司仍是基金等機構投資者重倉的對象。 高曉春長期看好機械行業的理由是：首先，我國正處于重化工業階段，強大的裝備制造業是國民經濟長期健康穩定發展的保障。雖然我們國家目前裝備制造業總產值名列世界第四，但許多產品仍需進口，產品技術水平與國外還有很多差距。國內需求穩定增長、自主創新帶來替代進口、成本優勢促進中低端出口共同拉動機械行業快速增長。其次，國家政策支持力度的加大。國家對裝備制造業的重視提高到前所未有的高度。從《振興裝備制造業的若干意見》到“十一五”規劃的十六項重點突破領域，從增值稅返還政策到出口退稅政策的調整，體現國家對機械行業的支持。最后，機械行業外延式增長機會較多。在股權分置改革成功完成之后，大股東有做大做強的動力。機械行業上市公司大股東很多是國家大型企業集團，未來集團資產注入、實現整體上市實現外延式擴張的機械公司會越來越多。
看好的六大機械子行業
從過去幾年各子行業的運行數據和未來的發展前景來看，高曉春看好的機械子行業主要包括：
船舶制造業。世界航運業仍處于景氣周期，船舶制造業繼續興旺。在2006年世界新船成交創歷史新高之后，今年一季度成交3920萬載重噸再創輝煌。造船向中國轉移趨勢明顯，今年一季度世界份額提升到50％以上，國內主要造船企業手持訂單普遍在4～5年。隨著我國船舶設計水平的提高、船舶配件自給率的上升和產能的快速擴張，未來高速增長基本肯定。他建議重點關注廣船國際和滬東重機。
重型礦山設備。有色金屬等工業原材料價格的快速走高加速了礦山采選業固定資產投資增速水平；煤炭作為我國能源需求的主要品種，關小建大和開采自動化帶動煤炭成套設備需求增長。他認為，未來幾年有色金屬、黑色金屬礦山采選設備和煤炭綜采設備會獲得較快增長。建議重點關注太原重工（行情,資訊）、天地科技（行情,資訊）和北方股份（行情,資訊）。
石化設備。石油價格的高企帶來石油勘探和開采及煉化業的投資高增長。我國石油鉆采設備與國外還有一定差距，但多年的技術引進和消化吸收已經具備一定的世界競爭力。民營、地方企業的快速發展，促使石油系統機械制造企業進行整合做強。而大型化工成套設備基本依賴進口，替代進口的空間很大。同時根據我國能源結構的特點，發展煤化工成套設備也是國家扶持的重點。他建議重點關注江鉆股份（行情,資訊）和太原重工（行情,資訊）。
金屬切削機床。機床是裝備制造業的工作母機。裝備振興，機床先行。目前國內機床行業與世界水平差距在10年左右，每年進口機床價值占國內機床總需求的一半，高檔數控機床國內企業市場占有率僅在10％左右。裝備制造業的振興必須有強大的機床行業，未來我國機床特別是數控機床自身需求、替代進口會給國內機床企業帶來極好機會。他建議關注機床龍頭秦川發展（行情,資訊）和沈陽機床。
鐵路設備。我國鐵路貨運和客運的瓶頸長期存在，國家“十一五”期間對鐵路投資達1.25萬億元。其中約30％是投向鐵路機車、貨車、車軸等整車和配件采購。隨著中外資企業合作中標機制的開展和京滬高鐵等標準性工程的實施，我國在高速鐵路設備上的制造技術基本達到世界水平。未來進口會逐漸減少，鐵路發展帶來的設備需求投資機會就由國內企業享有。他建議重點關注晉西車軸（行情,資訊）和北方創業（行情,資訊）。
工程機械。全國固定資產投資會保持在一個相對較高的水平，十一五期間開始的基礎設施建設帶有很強的投資剛性特征。國內工程機械的需求增長會相對穩定。成本優勢大大增強了國內工程機械產品的國際競爭力，這從每年的出口增長可以明顯看出。他認為十一五期間工程機械會保持較快增長。在公司選擇上，他更看好主機、配件合璧的企業，建議重點關注安徽合力（行情,資訊）和山推股份。
隨著一季報的紛紛亮相，機械設備仍是眾機構眼中的香餑餑，基金首季大幅增持該類品種，且市值占比較重，成為進駐最明顯的領域之一。同時，機械設備亦是QFII青睞的品種。機械設備之所以得到市場一致的矚目，與其基本面密切相關。
自2006年起機械設備板塊出現了整體復蘇，行業的整體向好主要得益于固定資產投資，此外溫和的宏觀調控和迅猛的出口增長將使工程機械板塊個股業績增長的周期性波動減弱，工程機械有望持續5－10年的快速增長。
由此市場上跑出了一批走勢凌厲的機械設備牛股，滬東重機（行情,資訊）、安徽合力（行情,資訊）、沈陽機床（行情,資訊）、廣船國際（行情,資訊）等股價均實現翻番，甚至幾倍翻番，驚艷整個A股市場。
追溯這些牛股的發現者，渤海證券的機械行業研究員-高曉春走進了我們的視野。查閱高曉春的研究報告，自05年9月安徽合力股改時他給出“推薦”評級后，05年底再次調高評級至“強力推薦”，之后更是4次繼續維持對安徽合力的“強力推薦”。他認為，安徽合力是我國目前規模最大、效益最好的叉車龍頭制造企業和全國叉車生產、科研、出口基地，又是我國叉車行業唯一的上市公司，公司正進軍世界叉車十強。因此，公司的競爭優勢明顯：研發創新優勢，擁有行業內唯一的國家級研發中心；產品配套優勢，收購集團叉車配件生產廠；售后服務優勢，遍布全國主要城市的銷售公司網絡；第一品牌優勢。所以公司具備穩定的成長性，06年初，他預計公司最近三年實現每股收益0.49、0.60和0.72元，當時他認為公司價值被嚴重低估，因此給予了“強烈推薦”的投資評級。自06年以來，該公司股價由5塊多元一路上行，翻番5倍，尤其是06年11月份之后，安徽合力長勢更是凌厲，股價由14元多元迅速攀至07年01月22日的30.45元高位。
除此之外，沈陽機床、廣船國際、滬東重機等大牛股，亦是出自高曉春的慧眼。
面對工程機械5－10年的快速增長，在機械板塊已經誕生出如此之多大牛股之后，2005年度最佳行業分析師－高曉春，如何看待機械設備業龍頭公司目前的估值？未來會繼續成為機構主力重倉的對象？他對該行業又有什么新的看法和牛股發現呢？讓我們走進高曉春的研究領域，去領略他智慧和眼光。
龍頭公司風景獨好依舊
在2006年獲得較大漲幅的情況下，機械行業的眾多龍頭公司今年一季度的市場表現并不強，反而業績較差的題材股票獲得較好的市場表現。高曉春判斷，目前機械行業龍頭公司股票估值基本合理或偏低，未來仍具有投資價值。機械行業快速發展的前景值得期待，重點公司仍是基金等機構投資者重倉的對象。 高曉春長期看好機械行業的理由是：首先，我國正處于重化工業階段，強大的裝備制造業是國民經濟長期健康穩定發展的保障。雖然我們國家目前裝備制造業總產值名列世界第四，但許多產品仍需進口，產品技術水平與國外還有很多差距。國內需求穩定增長、自主創新帶來替代進口、成本優勢促進中低端出口共同拉動機械行業快速增長。其次，國家政策支持力度的加大。國家對裝備制造業的重視提高到前所未有的高度。從《振興裝備制造業的若干意見》到“十一五”規劃的十六項重點突破領域，從增值稅返還政策到出口退稅政策的調整，體現國家對機械行業的支持。最后，機械行業外延式增長機會較多。在股權分置改革成功完成之后，大股東有做大做強的動力。機械行業上市公司大股東很多是國家大型企業集團，未來集團資產注入、實現整體上市實現外延式擴張的機械公司會越來越多。
看好的六大機械子行業
從過去幾年各子行業的運行數據和未來的發展前景來看，高曉春看好的機械子行業主要包括：
船舶制造業。世界航運業仍處于景氣周期，船舶制造業繼續興旺。在2006年世界新船成交創歷史新高之后，今年一季度成交3920萬載重噸再創輝煌。造船向中國轉移趨勢明顯，今年一季度世界份額提升到50％以上，國內主要造船企業手持訂單普遍在4～5年。隨著我國船舶設計水平的提高、船舶配件自給率的上升和產能的快速擴張，未來高速增長基本肯定。他建議重點關注廣船國際和滬東重機。
重型礦山設備。有色金屬等工業原材料價格的快速走高加速了礦山采選業固定資產投資增速水平；煤炭作為我國能源需求的主要品種，關小建大和開采自動化帶動煤炭成套設備需求增長。他認為，未來幾年有色金屬、黑色金屬礦山采選設備和煤炭綜采設備會獲得較快增長。建議重點關注太原重工（行情,資訊）、天地科技（行情,資訊）和北方股份（行情,資訊）。
石化設備。石油價格的高企帶來石油勘探和開采及煉化業的投資高增長。我國石油鉆采設備與國外還有一定差距，但多年的技術引進和消化吸收已經具備一定的世界競爭力。民營、地方企業的快速發展，促使石油系統機械制造企業進行整合做強。而大型化工成套設備基本依賴進口，替代進口的空間很大。同時根據我國能源結構的特點，發展煤化工成套設備也是國家扶持的重點。他建議重點關注江鉆股份（行情,資訊）和太原重工（行情,資訊）。
金屬切削機床。機床是裝備制造業的工作母機。裝備振興，機床先行。目前國內機床行業與世界水平差距在10年左右，每年進口機床價值占國內機床總需求的一半，高檔數控機床國內企業市場占有率僅在10％左右。裝備制造業的振興必須有強大的機床行業，未來我國機床特別是數控機床自身需求、替代進口會給國內機床企業帶來極好機會。他建議關注機床龍頭秦川發展（行情,資訊）和沈陽機床。
鐵路設備。我國鐵路貨運和客運的瓶頸長期存在，國家“十一五”期間對鐵路投資達1.25萬億元。其中約30％是投向鐵路機車、貨車、車軸等整車和配件采購。隨著中外資企業合作中標機制的開展和京滬高鐵等標準性工程的實施，我國在高速鐵路設備上的制造技術基本達到世界水平。未來進口會逐漸減少，鐵路發展帶來的設備需求投資機會就由國內企業享有。他建議重點關注晉西車軸（行情,資訊）和北方創業（行情,資訊）。
工程機械。全國固定資產投資會保持在一個相對較高的水平，十一五期間開始的基礎設施建設帶有很強的投資剛性特征。國內工程機械的需求增長會相對穩定。成本優勢大大增強了國內工程機械產品的國際競爭力，這從每年的出口增長可以明顯看出。他認為十一五期間工程機械會保持較快增長。在公司選擇上，他更看好主機、配件合璧的企業，建議重點關注安徽合力（行情,資訊）和山推股份。
文章版權歸西部工控xbgk所有，未經許可不得轉載。
上一篇：工程機械行業低迷加快外資并購
下一篇：中國成為意大利機床的第二大出口國
服務咨詢