“十一五”后三年有多少高端變壓器
由于電網(wǎng)投資的增加，特別是國(guó)家電網(wǎng)公司投資的增加，“十一五”電網(wǎng)投資超1.4萬(wàn)億，是“十五”電網(wǎng)投資的3倍，“十一五”后三年對(duì)輸變電設(shè)備的需求更加旺盛，變壓器作為電網(wǎng)三大設(shè)備之一，迎來(lái)行業(yè)的黃金(資訊,行情)時(shí)期。
電網(wǎng)投資在向特高壓、直流、750kV電網(wǎng)和220kV及以下電網(wǎng)轉(zhuǎn)移。
“十一五”后三年220kV及以上變壓器投產(chǎn)容量超1.2億千伏安，復(fù)合增長(zhǎng)率為16%；金額865億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為25%。
直流、特高壓和750kV的市場(chǎng)容量相當(dāng)于半個(gè)500（330）kV市場(chǎng)，由于國(guó)產(chǎn)化的要求，被特變電工(600089,股吧)、天威保變(600550,股吧)和西電集團(tuán)所壟斷，受益最大。
500（330）kV變壓器需求略有下降接近持平，如果330kV變壓器今年投產(chǎn)偏少，則500kV變壓器08年投產(chǎn)達(dá)到高峰；220kV變壓器需求復(fù)合增長(zhǎng)率20%，特變電工和天威保變要想使擴(kuò)張的產(chǎn)能得到發(fā)揮必須要爭(zhēng)取220kV市場(chǎng)。
高毛利率的直流、特高壓、750kV產(chǎn)品比例的增長(zhǎng)將使得特變電工和天威保變的毛利率高于07年。
特變電工（600089）、天威保變（600550）、三變科技(002112,股吧)（002112）將受益行業(yè)增長(zhǎng)。維持輸變電行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”投資評(píng)級(jí)，變壓器行業(yè)重點(diǎn)推薦特變電工。
電網(wǎng)投資在向特高壓、直流、750kV電網(wǎng)和220kV及以下電網(wǎng)轉(zhuǎn)移。
“十一五”后三年220kV及以上變壓器投產(chǎn)容量超1.2億千伏安，復(fù)合增長(zhǎng)率為16%；金額865億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為25%。
直流、特高壓和750kV的市場(chǎng)容量相當(dāng)于半個(gè)500（330）kV市場(chǎng)，由于國(guó)產(chǎn)化的要求，被特變電工(600089,股吧)、天威保變(600550,股吧)和西電集團(tuán)所壟斷，受益最大。
500（330）kV變壓器需求略有下降接近持平，如果330kV變壓器今年投產(chǎn)偏少，則500kV變壓器08年投產(chǎn)達(dá)到高峰；220kV變壓器需求復(fù)合增長(zhǎng)率20%，特變電工和天威保變要想使擴(kuò)張的產(chǎn)能得到發(fā)揮必須要爭(zhēng)取220kV市場(chǎng)。
高毛利率的直流、特高壓、750kV產(chǎn)品比例的增長(zhǎng)將使得特變電工和天威保變的毛利率高于07年。
特變電工（600089）、天威保變（600550）、三變科技(002112,股吧)（002112）將受益行業(yè)增長(zhǎng)。維持輸變電行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”投資評(píng)級(jí)，變壓器行業(yè)重點(diǎn)推薦特變電工。
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