11月14日晚間，上海電氣披露重組方案公告，終于揭開重組真正面紗，公告顯示上海電氣擬向電氣總公司發行股份購買其持有的上海集優機械股份有限公司47.18%內資股股份、上海自儀泰雷茲交通自動化系統有限公司50.1%股權、上海電氣集團置業有限公司100%股權和電氣總公司持有的26幅土地使用權及相關附屬建筑物等資產。

同時，為提高本次交易整合績效，上海電氣擬向電氣總公司、國盛投資、上海人壽和覽海洛桓非公開發行股份募集配套資金不超過30億元，本次募集配套資金以發行股份購買資產的實施為前提條件，但募集配套資金成功與否并不影響本次發行股份購買資產的實施。公司股票將繼續停牌。

據重組方案顯示，上海電氣擬以1.45元/股收購大股東持有的上海集優47.18%內資股股份。按照上海集優股份轉讓協議簽署日（2016年11月14日）前30個交易日的H股每日加權價格的算術平均值（即1.45元/股人民幣）乘以上海集優47.18%股份對應的股數6.79億股，確定交易作價約為9.8億元。有市場人士認為，相較于A股市場H股估值普遍過低，同時，考慮此次上海集優出售股權為非流通內資股，其轉讓價格具備合理性。

此外，自儀泰雷茲50.10%股權和電氣置業100%股權以及土地類資產的交易價格分別約為2.6億元、25.8億元、28.1億元。

本次交易擬置入資產的成交總額約為66.3億元。

分析人士指出，此次重組將助力上市公司進行高端制造、智能制造、“制造+服務”的業務轉型升級，對接“一帶一路”戰略的相關規劃，加大公司“走出去”的力度，把上海電氣建設成為全球布局、跨國經營、具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團。

置入優質資產全面搶占“中國制造2025”制高點

據了解，此次交易標的上海集優作為上海電氣旗下企業，是我國機械基礎件的綜合服務商，主營電站葉片和航空鍛件的工藝開發和制造。2014年8月，其收購了歐洲最大的緊固件公司之一，具有一百年歷史的荷蘭內德史羅夫公司100%的股權，奠定了集團在中國以及全球高端緊固件市場的強勢地位。而自儀泰雷茲是由上海電氣和法國泰雷茲共同投資組建的中方控股高新技術企業，提供最先進、安全、成熟的SelTracCBTC信號系統，TSTram現代有軌電車管理控制系統，以及市域鐵路等其他軌道交通信號系統解決方案，目前正在為上海、北京、倫敦、紐約、巴黎等國內外多個城市的地鐵線路保駕護航。

置入以上兩者股權將有助于上海電氣實現產品高端化、智能化的戰略構想，奮力從“制造企業”向“高端智能制造企業”進發，提升上海電氣在機械制造以及軌道交通業務領域的實力，助力上海電氣“走出去”參與重點工程及交通基礎設施的建設，踐行“中國制造2025”規劃。

此外，標的資產電氣置業作為電氣總公司旗下專業的房地資產經營管理平臺，主要對集團內存量房地資源進行盤活，其具備資源儲備充足、政府關系良好、運營經驗豐富等優勢。同時在本次擬注入上市公司的地塊中，多數地處一線城市上海的內環、中環，地段優勢明顯，市場價值較高。本次將置入土地類資產的未來用途與上海電氣產業發展規劃緊密結合，并由此次置入的電氣置業對其進行專業化管理，以此能優化土地資源配置，提高土地利用效率，進一步符合供給側改革對優化土地資源配置的要求。

多領域強勢布局加快公司業務轉型升級

目前，上海電氣作為中國最大的綜合型裝備制造業集團之一，旗下有電站、輸配電、重工、軌道交通、機電一體化、機床、環保等多項產業與業務，公司集工程設計、產品開發、設備制造、工程成套和技術服務為一體，并形成了設備總成套、工程總承包和為客戶提供現代綜合服務的核心競爭優勢。為主動適應經濟發展新常態，公司通過海外并購了意大利安薩爾多能源公司40%股權、德國飛機制造設備廠商TEC4AERO等多領域企業。

此次交易完成后，置入的優質資產將有助于上海電氣在已布局能源、自動化系統和航空航天行業的設備制造業務上，繼續尋找國內外增長和多元化的發展機會，拓展海外業務未來空間，加快公司向高端制造、智能制造、“制造+服務”的業務轉型升級步伐，實現公司的進一步可持續發展。

國企改革如火如荼穩步推進國有資產優化重組

在“1+N”政策體系基本成型，國企改革試工作全面鋪開的背景下，一些地方政府已經根據自身的需要開展了符合本地特色的改革工作，并形成了一些可復制、可推廣的經驗和做法。廣東、山東、江蘇、江西、安徽、北京等地陸續頒布國資改革方案，形成從沿海到內地，從東部到中西部區域全方面開展的趨勢。其中，上海國資國企改革從制度設計到改革具體實施方案的有效實踐，都稱得上地方國資國企改革的范例。

在國有企業深化改革的大背景下，上海電氣的國企改革進程也是整個上海國資改革的一個縮影。此次重組中，上海電氣顯示了強根固本式的國資改革思路，并且充分發揮上市公司資本運作平臺的作用，實現了國有資產保值增值，貫徹落實了國有企業深化改革的目標，推進了國有資產優化重組，提高了電氣總公司國有資產證券化率。

上海電氣此次積極深化和推進國資國企改革的舉措，是在落實國資國企改革道路上邁出的關鍵一步，為進一步推動上海電氣在機制、管理等方面的創新奠定了堅實的發展基礎。