2017年3C制造領域自動化設備需求將爆發

　　3C產品的“消費品”屬性明顯，為滿足消費者不斷提升的消費需求，3C產品創新頻繁，更新換代的周期縮短。手機在3C產品里具有舉足輕重的地位，但這兩年以蘋果為代表的風向標企業推出的產品卻乏善可稱，重要的原因之一是上游材料領域的創新不能跟上步伐。目前，在顯示屏幕領域Oled、手機外殼材質領域3D玻璃已經率先在部分手機企業的新機型上采用，如果蘋果跟進采用的話，有望帶動整個手機行業的新一輪創新熱潮的到來。這也將極大帶動相應的自動化生產設備的采購需求相關設備企業有望受益。

　　手機是3C產業最重要的產品

圖表1：全球手機出貨量是其他產品的4－6倍

資料來源：Gartner，Wind，中金公司研究部

　　蘋果是手機產業里最重要的風向標。

圖表2： 蘋果公司的研發支出穩步增長

資料來源：公司數據，中金公司研究部

圖表3： 蘋果公司的CAPEX持續攀升

資料來源：公司數據，中金公司研究部

圖表4： 蘋果手機銷量占全球份額19％

資料來源：Wind，中金公司研究部

　　蘋果創新伐善可陳，銷售趨緩。

圖表5： iPhone 系列產品的創新

資料來源：公司資料，中金公司研究部

　　上游材料的創新似乎為手機行業打開了一扇大門

　　3D玻璃＋柔性OLED屏幕有望成為主流配置。

　　顯示面板行業：OLED技術替換升級。顯示面板從第二代LCD進入第三代OLED，結構和材料發生了質的變化。新一代OLED是自主發光，相較通過背光源的LCD面板，具備：1）更輕??；2）顯示反應速度快；3）色域更廣泛，對比度強；4）藍光少，對眼睛傷害少；5）未來柔性顯示最佳解決方案等優勢。未來有望廣泛使用在手機、電視等3C產業。

圖表6： Oled在中國手機企業的滲透率逐步提升、

資料來源：公司數據，中金公司研究部

圖表7： OLED出貨量逐步走強

資料來源：公司數據，中金公司研究部

　　蓋板玻璃：3D玻璃替代升級。蓋板玻璃經過了從2D到2．5D到3D的發展過程，和傳統2．5D玻璃、陶瓷蓋板和金屬背板相比，3D玻璃具有：1）硬度較高，不易碎；2）彈性較好；3）散熱性較高；4）可與柔性OLED完美配合；5）貼合手掌，為打字等功能帶來良好手感；6）符合人類視網膜弧度，改?視覺體驗等優勢。3D玻璃未來有望廣泛應用于手機、平板等3C設備的屏幕蓋板和背板。

圖表8： 3D玻璃在智能手機中的滲透率

資料來源：公司數據，中金公司研究部

圖表9： 3D玻璃未來市場前景廣闊

資料來源：IHS，中金公司研究部

　　柔性OLED＋3D玻璃是未來手機標配。隨著柔性OLED屏的廣泛應用，可彎曲的3D防護玻璃成為絕佳搭配方案。3D玻璃蓋板配合OLED屏，具有：1）完美貼合，圖像清晰度更高，2）避免對未來5G信號的屏蔽，3）讓手機無線充電成為可能。

　　蘋果如計劃在明年采用該方案或加速行業發展

　　目前市面上，已有三星Galaxy Note7和小米Note 2使用雙面3D玻璃＋柔性OLED，下一代iPhone傳聞也是如此，3D玻璃蓋板＋OLED屏幕＋3D玻璃背板或成為未來手機重要方向。

圖表10： 三星、小米等手機企業開始推進雙曲面3D玻璃＋柔性OLED屏

資料來源：公司網站，中金公司研究部

　　而對于蘋果而言，明年是其推出iPhone十周年，在這個關鍵的時間點上，蘋果會推出什么樣新機型一扭iPhone銷量下滑的頹勢值得期待。關于OLED，蘋果2018年大規模采用OLED是大概率事件，2017年或將有部分機型采用OLED屏幕。關于3D玻璃，蘋果在2017年的新機型中采用也將是大概率事件。

　　新材料、新工藝需要大量采購新的生產設備

　　OLED模組設備中國企業有突破

　　OLED的生產主要由有機鍍膜段工藝流程、驅動背板工藝流程、模組段工藝流程三個環節構成。

　　圖表11： OLED生產流程

　　AMOLED設備包括基板類、蒸鍍類、模組封裝類，設備投資占總投資一般為70％。根據UBI research統計，預計2016－2020年全球AMOLED設備市場空間共350億美元，其中基板類241億美元、蒸鍍類60億美元、模組封裝類41億美元。

圖表12： 2016－20年全球AMLOED設備市場（億美元）

資料來源：UBI Research，中金公司研究部

圖表13： 2016－20年中國AMLOED設備市場（億美元）

資料來源：UBI Research，中金公司研究部

　　目前OLED的生產設備主要由日本、韓國、美國等企業提供。

圖表14： 三星OLED設備主要提供商

資料來源：公司資料，中金公司研究部

　　我們認為在蒸鍍類和基板類的中國企業暫時無法進入，但是模組工藝段技術相對較為簡單，在OLED時代，同樣是將OLED顯示面板與驅動IC、柔性電路板（FPC）等組件熱壓邦定，并與線路連接，并輔以檢測。同時，完成了顯示模組組裝后，還需要與觸摸屏模組組裝在一起，形成觸摸型顯示器，增加了顯示器的觸摸功能。新增的OLED模組相關設備市場規模年均10億元。

　　如果蘋果在明年開始采用OLED屏幕，蘋果用AMOLED設備市場規模預期將達130億美元，采購比例達到47％。對于定制化、迫切需要提升自動化水平的模組段而言，擁有工程紅利的中國設備企業是利好。

　　3D玻璃生產設備中國企業有望強勢突破

　　玻璃面板、背板的生產方法是在原有玻璃基板的基礎上進行精雕、拋光、強化等工藝。相比于傳統2D、2．5D玻璃的生產，3D玻璃生產工藝中多了玻璃熱彎的環節。

圖表16： 3D玻璃生產流程

資料來源：公司數據，中金公司研究部

　　預計3D玻璃未來3年CAGR 92％。出貨量由2015年的2300萬片升至2018年約1．63億片。雖然3D玻璃市場有望爆發式增長，但是由于3D玻璃的加工效率較高（熱彎機100秒鐘生產一片玻璃，而CNC機床加工一個金屬機殼大概需要1小時左右），對加工設備的整體需求量并不會特別大。

圖表17： 玻璃外殼加工效率遠高于金屬機殼

資料來源：公司數據，中金公司研究部

　　典型蓋板玻璃主要加工設備有玻璃精雕機、玻璃熱彎機等設備、也有使用激光加工設備逐步實現對砂線開料機、CNC精雕機替代等。我們預計熱彎機新增市場規模約20億，五軸玻璃精雕機20億，同時激光加工設備也會有一席之地。

　　■熱彎機市場規模約20億。單臺熱彎機日產能大約在1，500片／天，全年產能預計在30萬片左右。假設2017年蘋果等手機大廠開始使用3D玻璃，3D玻璃手機年出貨量以2億臺計算，在良品率50％的情況下約需要熱彎機1，300臺。假設每臺設備150萬元，則熱彎機新增市場空間為20億元。

　　■五軸玻璃精雕機市場規模約20億。五軸玻璃精雕機價格是普通玻璃精雕機的兩倍，約40萬元／臺。假設2億部手機使用3D玻璃，在良品率50％的情況下約需要五軸精雕機5，000臺，新增市場空間約20億元。

　　■高端產品或使用激光設備替代精雕機。傳統玻璃機械加工容易造成切削粉末飛濺、切割邊緣不規則、產生微裂紋等，因此產品良率不高。而使用激光切割則可以解決上述問題。目前阻礙激光設備替代精雕機的因素主要是價格，隨著激光加工設備未來價格的下降，高端產品的加工或將開始使用激光設備。

圖表18： 3D玻璃加工設備的市場和競爭情況

資料來源：公司數據，中金公司研究部