中國芯片產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)并購潮 未來發(fā)展困難

11月26日，路透社發(fā)表刊文顯示，中國的芯片雄心加劇了芯片產(chǎn)業(yè)的并購潮，而且中國廠商的出價相對較高，往往超出對手承受范圍。但中國廠商部分交易也讓人困惑，例如涉足低利潤率的硬盤和內(nèi)存芯片領(lǐng)域。

在文章中顯示，中國對海外芯片廠商毫不掩飾的興趣迅速被對手解讀為并購交易競爭更激烈，被收購公司身價水漲船高的信號。今年，芯片產(chǎn)業(yè)并購交易金額已經(jīng)創(chuàng)下新記錄。

芯片廠商今年公布的并購交易金額已經(jīng)超過800億美元。在物聯(lián)網(wǎng)推動各類半導(dǎo)體產(chǎn)品需求爆炸性增長前，芯片廠商通過收購?fù)袛U大產(chǎn)能和獲得新產(chǎn)品。

瑞薩電子首席財務(wù)官HidetoshiShibata表示，“依靠技術(shù)進步實現(xiàn)有機增長的時代已經(jīng)過去，規(guī)模和擁有更多樣的解決方案成為增長的關(guān)鍵。”

但是，中國的搶購?fù)聘卟①弻ο蟮纳韮r，使之超過對手的承受能力。紫光集團是中國發(fā)展民族半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的先鋒，過去2年的并購金額達到100億美元，計劃未來5年在并購方面再投入約500億美元。

Shibata在一次采訪中說，“中國廠商出價很高。業(yè)內(nèi)擔(dān)憂它們抬高并購交易價值，它們會成為龐大的競爭對手。”

參與并購的許多中國廠商都是非上市公司，例如紫光集團。4月份，一個中國投資財團與美國智能手機相機芯片廠商OmniVision達成以約19億美元現(xiàn)金收購后者的協(xié)議。

芯片咨詢服務(wù)公司InternationalBusinessStrategies首席執(zhí)行官漢德爾·瓊斯(HandelJones)在談到芯片產(chǎn)業(yè)的并購交易時說，“并購潮尚未過去。我們知道許多并購交易正在洽談中，部分交易將于未來數(shù)周公布。”

瓊斯表示他預(yù)計內(nèi)存和電源管理芯片廠商間將出現(xiàn)并購交易。

沒有恐慌

自2011年芯片產(chǎn)業(yè)的支柱PC市場見頂以來，芯片廠商的戰(zhàn)略已經(jīng)“分岔”。部分芯片廠商將賭注押在高效能比的智能手機芯片、用于汽車的安全芯片、運行數(shù)據(jù)庫的服務(wù)器芯片，或用于大量家居產(chǎn)品的芯片。

芯片產(chǎn)業(yè)獨立顧問鮑勃·梅利特(BobMerritt)說，“芯片產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)許多細(xì)分市場，讓所有廠商都感到安全。傳統(tǒng)上，芯片和PC產(chǎn)業(yè)總是會出現(xiàn)大贏家和大輸家。”

由于先行者會對擔(dān)憂被甩在后邊的廠商產(chǎn)生促進作用，其結(jié)果是廠商通過并購整合技術(shù)和工藝。美國Microsemi成為芯片產(chǎn)業(yè)并購大潮中的最新參與者，當(dāng)?shù)貢r間周二出價25億美元收購?fù)蠵MC-Sierra。

市場研究公司LuxResearch分析師帕拉維·馬達卡斯拉(PallaviMadakasira)說，“廠商并不恐慌，但肯定有一定的緊迫感。”

困惑

中國的部分交易讓人感到困惑。部分并購交易，例如紫光集團收購西數(shù)15%股份，涉及增長潛力有限、低利潤率、屬于大路貨的硬盤和內(nèi)存芯片。

臺積電總裁、聯(lián)席首席執(zhí)行官劉德音在一次采訪中說，“有些并購交易讓我感到難以理解。”

分析師把中國廠商的許多并購交易，歸因于中國作為新興超級大國，在高端產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自給自足，開發(fā)可以與現(xiàn)有大牌廠商媲美的產(chǎn)品的愿望。

鑒于芯片產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在“動蕩中”，中國的雄心使得預(yù)測芯片產(chǎn)業(yè)的變化更加困難。Northland證券分析師格斯·理查德(GusRichard)說，“人們紛紛認(rèn)為收購更有效，并削減研發(fā)支出，未來3-5年如何增長？要預(yù)測芯片產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展很困難，因為人們的行為已經(jīng)超出我認(rèn)為的正常范疇。”